Разбор Bitcoin ETF: Сравнение Bitcoin Spot ETF и Bitcoin Futures ETF

Криптовалюты, особенно биткоин, становятся все более популярными во всем мире. Все больше людей хотят исследовать захватывающий мир инвестиций в биткоин. Однако сложности, связанные с обменом криптовалют, кошельками и приватными ключами, могут показаться запутанными и пугающими для многих.

Эти сложности часто отталкивают потенциальных инвесторов, заставляя их искать более простые альтернативы. В результате, ETF биткоина (биржевые фонды) стали популярной альтернативой для инвестирования.

ETF — биржевой фонд Bitcoin

ETF биткоина представляют собой новаторский инвестиционный инструмент, в который включен биткоин или связанные с ним активы, но при этом не требуется прямого владения биткоином. В отличие от традиционного пути через крипто-биржу, эти ETF работают на платформах традиционных бирж. Вот как это работает: организация покупает биткоин, преобразует его в ценную бумагу и затем торгует ею на бирже.

Механика ETF Bitcoin

Организация управляет ETF, и ее ответственность состоит в приобретении и сохранении реального биткоина. Цена ETF напрямую соответствует стоимости базового актива фонда. Затем этот ETF выставляется на традиционной фондовой бирже, что дает инвесторам возможность торговать им, как это делается с любыми другими акциями.

Привлекательность ETF Bitcoin

ETF Bitcoin имитируют ценовое поведение биткоина, предоставляя доступный и надежный инвестиционный путь как для опытных инвесторов, так и для любителей криптовалют. Эти ETF можно купить, продать и торговать на традиционных фондовых биржах, обходя необходимость в специализированных платформах криптовалют.

Основная цель ETF биткоина заключается в том, чтобы предложить розничным инвесторам и тем, кто не решается инвестировать непосредственно в криптовалюты, возможность участвовать косвенно.

Виды ETF Bitcoin: Spot ETF Bitcoin против Futures ETF Bitcoin

Spot ETF Bitcoin

Spot ETF — это инвестиционные инструменты, которые отражают реальную цену биткоина. Стоимость такого ETF прямо связана с рыночной ценой биткоина, предоставляя прозрачный и прямой способ участия в производительности криптовалюты.

Инвесторы в Spot ETF технически владеют биткоином в рамках фонда, что аналогично владению акциями компании. Эта структура собственности обеспечивает мгновенное воздействие на текущую цену биткоина, позволяя инвесторам использовать его потенциальную прибыль.

Хотя Spot ETF еще не доступны на рынке США, спрос на них растет из-за их простоты и удобства. Недавнее заявление BlackRock о получении одобрения от SEC на Spot ETF еще больше раздуло это ожидание, обещая увеличить доступность и диверсификацию на рынке криптовалют.

Futures ETF Bitcoin

Futures ETF — это новаторские инвестиционные инструменты, которые концентрируются на будущих контрактах биткоина.

Будущий контракт биткоина представляет собой договор о покупке или продаже биткоина по определенной цене в определенную будущую дату. Стоимость будущих ETF биткоина основывается на ожидаемой будущей цене биткоина, а не на его текущей рыночной цене.

Инвесторы, выбирающие Futures ETF, не владеют самим биткоином. Вместо этого они спекулируют на будущую цену биткоина, инвестируя в эти будущие контракты. Эффективность и прибыльность этих ETF зависят от точности прогнозов инвесторов относительно будущих ценовых трендов биткоина.

Futures ETF широко доступны на рынке, позволяя инвесторам участвовать в спекулятивных инвестициях на основе их ожиданий относительно будущей цены биткоина. Эти ETF предлагают косвенный путь инвестирования в биткоин, исключая необходимость прямого владения и управления криптовалютой. Важно помнить, что инвестирование в будущие ETF биткоина сопряжено с рисками и требует тщательного анализа рыночных трендов и прогнозов будущей цены.

Spot ETF против Futures ETF, что выбрать?

Основные различия:

Spot ETF предоставляют доступ к текущей цене биткоина, тогда как Futures ETF основываются на ожидаемых будущих ценах.
Spot ETF включают в себя владение реальным биткоином, тогда как Futures ETF — нет.
Spot ETF в настоящее время не доступны, тогда как Futures ETF обычно доступны.
Spot ETF считаются более прямым и немедленным вариантом инвестиций, тогда как FuturesETF связаны со спекуляциями.
Некоторые считают Spot ETF более легитимной формой инвестиции из-за владения реальным биткоином.

Характеристики	Spot-ETF	Futures-ETF
Тип инвестиций	Инвестиции в биткойн по текущей цене	Инвестиции в фьючерсные контракты на биткойн
Ценообразование	Непосредственно привязано к текущей цене биткойна	Основано на ожидаемой будущей цене
Владение	Держите реальный биткойн внутри фонда	Нет прямого владения биткойном
Инвестиционный подход	Немедленное воздействие на текущую цену биткойна	Спекулятивные инвестиции, основанные на будущей цене
Сборы	Варьируются	Варьируются
Доступность	В данный момент недоступно	Общедоступно
Восприятие рынка	Считается более законным инвестиционным вариантом	Считается законным инвестиционным вариантом

ETF Bitcoin против прямой покупки Bitcoin — выявление различий

Возможно, вы задаетесь вопросом: почему просто не купить биткоин напрямую?

Для значительного числа традиционных розничных инвесторов биткоин и другие криптовалюты могут показаться рискованным предприятием. К тому же, владение биткоином требует управления кошельком биткоина и использования криптовалютных бирж.

Для новичков это незнакомая территория, требующая определенного уровня самообразования. Кошельки для криптовалют и биржи могут быть подвержены хакерским атакам, что ставит под угрозу ваши ключи и, в конечном итоге, вашу криптовалюту. Хотя существуют методы оффлайн-хранения ключей, важно понимать, что ни один из методов не гарантирует полной, надежной безопасности.

Более того, есть сложность в отчетности по налогам на прибыль от продажи биткоина, особенно когда речь идет о крупных прибылях. Однако с ETF вам не нужно беспокоиться о владении криптовалютой, сохранении безопасности ключей или их постоянном перемещении между различными вариантами хранения.

Вместо этого вы владеете акциями самого фонда. Это означает, что все риски, связанные с хранением ключей, берут на себя за вас.

ETF Bitcoin против других (традиционных) ETF — в чем разница?

Важно отметить, что существуют заметные различия между ETF биткоина и другими типами ETF.

Некоторые ETF представляют собственность акций, что означает, что в качестве акционера вы можете получать часть дивидендов, распределенных компаниями в рамках ETF. Поскольку биткоин работает в децентрализованном порядке, этот механизм дивидендов не применяется к ETF биткоина.

Как и другие ETF, ETF биткоина влекут за собой оплату комиссий компании, предлагающей ETF. Однако в случае ETF биткоина часть этих комиссий будет распределена на покрытие затрат, связанных с хранением и управлением купленного биткоина, который служит основой ETF. Это включает в себя расходы, связанные с безопасным хранением биткоина и управлением общими операциями фонда.

До недавнего времени Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США не одобрила ни одного ETF биткоина, который прямо владеет биткоином. Однако она одобрила ETF биткоина, которые связаны с будущими контрактами на биткоин, торгуемыми на Чикагской товарной бирже (CME). Будущий контракт — это стандартизированное соглашение между двумя сторонами о обмене определенного количества активов в определенную дату за заранее оговоренную цену.

В случае с будущим контрактом на биткоин это соглашение о обмене фиксированной единицы биткоина. В частности, в этой ситуации одна единица контракта равна 5 BTC.

ETF биткоина в разных странах

Теперь ETF Bitcoin были созданы во многих странах.

Эти страны приняли растущую популярность индустрии криптовалют и позволили различным поставщикам предлагать ETF Bitcoin :

Канада: 3IQ Coinshares, Purpose Bitcoin и CI Galaxy Bitcoin
Бразилия: ETF биткоина QR Capital
Европа: 21Shares Bitcoin ETP, BTCetc — ETC Group Physical Bitcoin, VanEck Bitcoin ETN
Джерси: WisdomTree Bitcoin
Соединенные Штаты Америки (для ETF на будущие контракты на биткоин): New York Stock Exchange ARCA и Nasdaq

Инвесторы имеют целый ряд ETF Bitcoin при которыми они могут торговать.

Важно отметить, что эти ETF в основном основаны на ценах будущих контрактов на биткоин. Как и при любом инвестиционном решении, рекомендуется обратиться за консультацией к профессиональному советнику перед покупкой. Вот несколько популярных ETF Bitcoin, с которыми вы можете столкнуться:

Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)
VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)
Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)

Недостатки ETF Bitcoin

Несмотря на то что любой может купить биткоин на бирже криптовалют или в банкомате для биткоина, есть несколько преимуществ, которые может предложить ETF. К таким преимуществам относятся удобство, безопасность и диверсификация портфеля.

Однако важно признать, что у ETF Bitcoin тоже есть свои ограничения и возможные недостатки. Вот некоторые факторы, которые могут восприниматься как недостатки:

Отсутствие фактического владения биткоином — при рассмотрении ETF важно понимать, что инвесторы не владеют самим биткоином.
Ограниченное время торговли — в то время как криптовалюты можно торговать круглосуточно, финансовые биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), работают в определенное торговое время. Это означает, что если цена биткоина значительно изменится вне торговых часов, вы не сможете сразу же принять меры до открытия рынка.
Возможные расхождения в ценообразовании — важно учитывать, что стоимость ETF биткоина может не точно отражать изменения в реальном времени в цене биткоина, особенно если в ETF содержится несколько активов.

Перспективы ETF Bitcoin в США

Существенное внимание уделяется Соединенным Штатам в отношении возможности ETF. Возбуждение происходит из-за потенциальных возможностей, которые он мог бы предложить на рынке. Однако получение одобрения от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для ETF Bitcoin оказалось сложной задачей.

За последние несколько лет многие заявки и предложения на такие ETF были отклонены SEC, что добавило сложности и неопределенности в регулирующую среду.

SkyBridge — это компания, которая в настоящее время предлагает своим клиентам фонд биткоина, хотя он не классифицируется как ETF. Однако компания выразила намерение преобразовать этот фонд в ETF в будущем, при условии, что она получит одобрение от Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для ETF биткоина.

Аналогично, в апреле 2021 года Grayscale, компания, аффилированная с CoinDesk, заявила о своих планах преобразовать свой Bitcoin Trust в ETF Bitcoin, как только это будет разрешено SEC.

Стоит отметить, что SEC отклоняет заявки на ETF Bitcoin, включая заявки от Grayscale и Bitwise. 29 июня 2022 года SEC отклонила заявки от Grayscale и Bitwise на Spot ETF Bitcoin.

Различные компании, такие как Invesco, приняли инициативу повторно подавать заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), ища одобрения для ETF биткоина. Недавно стало известно о том, что SEC утвердила первый в своем роде левереджный ETF на будущие контракты на биткоин (ETF) в пятницу. Этот ETF, известный как Volatility Shares 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX), запланирован к запуску на Чикагской бирже опционов (CBOE) BZX Exchange во вторник, 27 июня.

Это развитие привносит дополнительное разнообразие и торговые возможности на рынок криптовалют.